귀금속 가격은 중립적이었습니다. 금,은, 백금 및 팔라듐의 가격은 최근 최저에서 회복되었지만 증가하지는 않았다.
나는 1980 년대 초에 넬슨과 벙커가 은행 독점을 추구 한 직후에 귀금속 시장에서 경력을 시작했습니다. Comex위원회는 선물 포지션에 추가하고 마진을 사용하여 더 많은 것을 사고은 가격을 올리는 헌트 규칙을 변경하기로 결정했습니다. 1980 년 청산 전용 규칙은 황소 시장과 가격이 급락했습니다. COLEX의 이사회에는 영향력있는 주식 상인과 주요 귀금속 딜러의 책임자가 포함됩니다. 은이 충돌하려고한다는 것을 알고 많은 이사회 멤버들이 거래 데스크에 통보하면서 깜박 거리고 고개를 끄덕였다. 실버의 난류 시대에는 선도 기업들이 기복을 통해 재산을 만들었습니다. 내가 20 년 동안 일한 필립 브라더스 (Philip Brothers)는 귀금속과 석유를 너무 많이 거래하여 월스트리트의 주요 채권 거래 및 투자 은행 기관인 살로몬 브라더스를 구입했습니다.
1980 년대 이후 모든 것이 바뀌 었습니다. 2008 년의 세계 금융 위기는 2010 년 Dodd-Frank Act에 이르렀습니다. 과거에 허용되는 많은 부도덕하고 비 윤리적 인 행동은 불법이되었으며, 벌금에서 감옥에 이르기까지 선을 넘는 사람들에게는 처벌을 받았습니다.
한편, 최근 몇 달 동안 귀금속 시장에서 가장 중요한 발전은 시카고의 미국 연방 법원에서 열렸으며, 배심원 단은기만, 상품 가격 조작 및 금융 기관의 사기를 포함한 여러 고위 JPMorgan 임원이 유죄 판결을 받았습니다. . 기구. 혐의와 유죄 판결은 귀금속 선물 시장에서 심각하고 명백한 불법 행동과 관련이 있습니다. 세 번째 상인은 앞으로 몇 주 안에 재판을받을 예정이며, 다른 금융 기관의 상인들은 지난 몇 달과 몇 년 동안 배심원들에 의해 이미 유죄 판결을 받거나 유죄 판결을 받았습니다.
귀금속 가격은 아무데도 가지 않습니다. ETFS 물리적 귀금속 바스켓 트러스트 ETF (NYSEARCA : GLTR)는 CME Comex 및 Nymex 부서에서 거래 된 4 개의 귀금속을 보유하고 있습니다. 최근 법원은 세계 최고의 귀금속 거래 하우스 유죄 판결을받은 고위 직원을 발견했습니다. 대행사는 기록을 세웠지 만 경영진과 CEO는 직접 처벌을 피했습니다. Jamie Dimon은 존경받는 월스트리트 인물이지만 JPMorgan에 대한 주장은 다음과 같은 질문을 제기합니다. 물고기가 처음부터 끝까지 썩었습니까?
2 명의 최고 경영진과 JPMorgan 세일즈맨에 대한 연방 소송은 금융 기관의 전 세계적으로 귀금속 시장의 지배력을 발휘했습니다.
이 기관은 재판이 시작되기 오래 전에 정부와 정착하여 전례없는 9 억 9 천만 달러의 벌금을 지불했습니다. 한편, 미국 법무부와 검찰청이 제공 한 증거에 따르면 JPMorgan은“2008 년에서 2018 년 사이에 연간 이익을 1 억 1,900 만 달러에서 2 억 2 천 2 백만 달러 사이에 이익시켰다”고 밝혔다. 2020 년 에이 은행은 전염병이 가격을 올리고“전례없는 차익 거래 기회를 창출함에 따라 10 억 달러의 이익 거래 금,은, 백금 및 팔라듐을 만들었습니다.
JPMorgan은 London Gold Market의 클리닝 멤버이며, World Price는 JPMorgan Enterprises를 포함하여 London Value에서 금속을 구매 및 판매함으로써 결정됩니다. 이 은행은 또한 미국 Comex 및 Nymex Futures Markets 및 전 세계의 기타 귀금속 거래 센터의 주요 선수입니다. 고객에는 중앙 은행, 헤지 펀드, 제조업체, 소비자 및 기타 주요 시장 플레이어가 포함됩니다.
그 사건을 제시 할 때, 정부는 은행의 소득을 개별 상인과 상인에게 묶었 고, 그의 노력은 그 노력이 훌륭하게 지불되었습니다.
이 사건은이 기간 동안 상당한 이익과 지불을 공개했습니다. 은행은 9 억 9 천만 달러의 벌금을 지불했을지 모르지만 이익은 피해를 능가했습니다. 2020 년 JPMorgan은 정부에 돈을 지불하기에 충분한 돈을 벌어 8 천만 달러 이상을 남겼습니다.
JPMorgan 트리오가 직면 한 가장 심각한 주장은 Rico와 음모 였지만 트리오는 무죄였습니다. 배심원은 검찰이 의도가 음모에 대한 유죄 판결의 기초임을 보여주지 못했다고 결론 지었다. Geoffrey Ruffo는 이러한 혐의로 만 기소되었으므로 그는 인수했습니다.
Michael Novak과 Greg Smith는 또 다른 이야기입니다. 2022 년 8 월 10 일자 보도 자료에서 미국 법무부는 다음과 같이 썼습니다.
일리노이 북부 지역의 연방 배심원은 오늘 2 명의 전 JPMorgan 귀금속 거래자가 사기로 유죄를 선고 받았으며, 수천 건의 불법 거래와 관련된 귀금속 선물 계약과 관련된 시장 조작 제도에서 8 년 동안 가격 조작 및 속임수를 시도했습니다.
법원에 제시된 법원 문서와 증거에 따르면 뉴욕의 Scarsdale의 57 세인 Greg Smith는 JPMorgan의 New York Precious Metals Division의 최고 경영자이자 상인이었습니다. 뉴저지 주 몬트 클레어의 47 세인 마이클 노박 (Michael Novak)은 JPMorgan의 글로벌 보석 금속 부서를 이끌고있는 전무 이사입니다.
법의학 증거에 따르면 2008 년 5 월부터 2016 년 8 월까지 피고인은 JPMorgan의 귀중한 금속 부서의 다른 거래자들과 함께 광범위한 속임수, 시장 조작 및 사기 제도에 참여한 것으로 나타났습니다. 피고인은 집행 전에 취소하려는 명령을 내렸다. 피고인은 CME 그룹 회사의 상품 거래소에서 운영하는 뉴욕 상업 거래소 (NYMEX) 및 상품 거래소 (COMEX)에서 금,은, 백금 및 팔라듐 거래에 대한 선물 계약에서 수천 건의 사기 거래에 참여합니다. 귀금속에 대한 선물 계약에 대한 실제 공급 및 수요에 대한 허위 및 오해의 소지가있는 정보를 시장에 진출하십시오.
법무부 형사 사단의 Kenneth A. Pricite Jr.는“오늘의 배심원 평결은 우리의 공공 금융 시장을 조작하려는 사람들이 기소되고 책임을 질 것임을 보여줍니다. “이 판결에 따라 법무부는 JPMorgan Chase, Bank of America/Merrill Lynch, Deutsche Bank, Nova Scotia Bank 및 Morgan Stanley를 포함한 10 명의 전 월스트리트 금융 기관 거래자를 유죄 판결을 내렸다.
FBI의 범죄 조사 부서의 Luis Quesada 부국장은“수년에 걸쳐 피고인들은 귀금속에 대한 수천 개의 가짜 명령을 내렸다. "오늘의 평결은 아무리 복잡하거나 장기적인 프로그램에 관계없이 FBI는 그러한 범죄에 관련된 사람들을 정의하기 위해 노력하고 있음을 보여줍니다."
3 주간의 재판 후, Smith는 1 건의 가격 고정, 1 건의 사기, 1 건의 상품 사기 및 금융 기관과 관련된 8 건의 전선 사기로 유죄 판결을 받았습니다. Novak은 1 건의 가격 고정, 1 건의 사기, 1 건의 상품 사기 및 금융 기관과 관련된 10 건의 전선 사기로 유죄 판결을 받았습니다. 선고 날짜는 아직 설정되지 않았습니다.
다른 두 명의 전 JPMorgan 귀금속 거래자 인 John Edmonds와 Christian Trunz는 이전에 관련 사례에서 유죄 판결을 받았습니다. 2018 년 10 월, Edmonds는 1 건의 상품 사기와 1 건의 음모에 대해 유죄를 인정했으며 코네티컷의 전선 이체 사기, 상품 사기, 가격 고정 및 속임수를 저지르기 위해 1 건의 음모를 인정했습니다. 2019 년 8 월, Trenz는 뉴욕 동부 지역에서 사기와 1 건의 속임수를 저지르기 위해 1 건의 음모에 대해 유죄를 인정했습니다. 에드몬드와 트룬츠는 선고를 기다리고 있습니다.
2020 년 9 월, JPMorgan은 와이어 사기를 저지르는 것을 인정했다. (1) 시장에서 귀금속 선물 계약의 불법 거래; (2) 미국 재무 미래 시장 및 미국 재무 중차 시장의 불법 거래 및 2 차 채권 시장 (현금). JPMorgan은 3 년 연기 연기 기소 협정을 시작하여 CFTC와 SEC가 같은 날 병렬 결의안을 발표하면서 범죄 벌금, 기소 및 피해자 배상으로 9 억 9 천만 달러 이상을 지불했습니다.
이 사건은 뉴욕의 지역 FBI 사무소에서 조사했습니다. 상품 선물 거래위원회의 집행 부서는이 문제에 대한 지원을 제공했습니다.
이 사건은 시장 사기 및 주요 사기 책임자 인 Avi Perry와 범죄 부서 사기 부서의 재판 변호사 Matthew Sullivan, Lucy Jennings 및 Christopher Fenton이 처리하고 있습니다.
금융 기관과 관련된 와이어 사기는 공무원에게 심각한 범죄이며, 최대 1 백만 달러의 벌금과 최대 30 년의 징역 또는 둘 다에 처해질 수 있습니다. 배심원은 Michael Novak과 Greg Smith가 여러 범죄, 음모 및 속임수에 대해 유죄 판결을 받았습니다.
Michael Novak은 JPMorgan의 가장 고위 임원이지만 금융 기관에서 상사가 있습니다. 정부의 사건은 유죄를 인정하고 검찰과 협력하여 거친 문장을 피하기 위해 검찰과 협력 한 소규모 상인들의 증언에 달려있다.
한편 Novak과 Smith는 금융 기관에서 상사를 보유하고 있으며 CEO 및 제이미 디몬 (Jamie Dimon) 회장을 포함하여 직책을 맡고 있습니다. 현재 회사 이사회에는 11 명의 회원이 있으며 9 억 9 천만 달러의 벌금은 확실히 이사회에서 토론을 시작한 이벤트였습니다.
해리 트루먼 대통령은 한때“책임은 여기서 끝납니다.”라고 말했습니다. 지금까지 JPMorgan의 신념조차 공개되지 않았으며 이사회와 회장/CEO는 그 주제에 대해 침묵을 유지했습니다. 달러가 체인의 정상에서 멈추면 거버넌스 측면에서 이사회는 2021 년에 8440 만 달러를 지불 한 Jamie Dimon에 대해 최소한의 책임을지고 있습니다. 일회성 금융 범죄는 이해할 수 있지만 8 년 이상 반복 된 범죄는 또 다른 문제입니다. 지금까지 거의 3,600 억 달러의 시가 총액을 가진 금융 기관에서 들었던 모든 것은 크리켓입니다.
시장 조작은 새로운 것이 아닙니다. 노박과 스미스 씨의 변호사들은 그들의 변호에서 경영진의 압력하에 이익을 늘리기 위해 은행 거래자들이 미래의 컴퓨터 알고리즘과 경쟁 할 수있는 유일한 방법이라고 주장했다. 배심원은 국방의 주장을 받아들이지 않았다.
시장 조작은 귀금속과 상품에서 새로운 것이 아니며, 계속해야 할 두 가지 이유가 있습니다.
규제 및 법적 문제에 대한 국제 조정 부족의 마지막 예는 글로벌 니켈 시장과 관련이 있습니다. 2013 년에 중국 회사는 런던 금속 거래소를 인수했습니다. 2022 년 초, 러시아가 우크라이나를 침공했을 때 니켈 가격은 톤당 10 만 달러 이상으로 상승했습니다. 이 증가는 중국 니켈 회사가 비철 금속의 가격을 추측하면서 큰 짧은 포지션을 열었 기 때문입니다. 중국 회사는 80 억 달러의 손실을 기록했지만 결국 약 10 억 달러의 손실로 빠져 나갔다. 교환은 많은 짧은 포지션으로 인한 위기로 인해 일시적으로 니켈 거래를 중단했습니다. 중국과 러시아는 니켈 시장에서 중요한 선수입니다. 아이러니하게도, JPMorgan은 니켈 위기의 피해를 완화하기 위해 대화 중입니다. 또한 최근 니켈 사건은 조작 행위로 판명되어 많은 소규모 시장 참가자들이 손실을 겪거나 수익을 삭감했습니다. 중국 회사와 금융가의 이익은 다른 시장 참여자들에게 영향을 미쳤습니다. 중국 회사는 미국과 유럽의 규제 기관과 검찰의 클러치와는 거리가 멀다.
거래자가 부정 행위, 사기, 시장 조작 및 기타 주장을 고발하는 일련의 소송은 불법 활동에 참여하기 전에 다른 사람들이 두 번 생각하게 할 것이지만, 비 규제 관할 구역의 다른 시장 참여자들은 계속 시장을 조작 할 것입니다. 지정 학적 환경이 악화되는 것은 중국과 러시아가 시장을 서유럽과 미국 적들에 대한 경제 무기로 사용함에 따라 조작 행동을 증가시킬 수 있습니다.
한편, 관계가 무너지고, 수십 년 동안 최고 수준의 인플레이션, 공급 및 수요 기초는 20 년이 넘게 강세를 보인 귀금속이 계속 더 높은 최저치와 높은 최고를 만들 것이라고 제안합니다. 주요 귀금속 인 금은 1999 년에 온스당 252.50 달러로 바닥을 냈습니다. 그 이후로 모든 주요 수정은 구매 기회였습니다. 러시아는 1 그램의 금이 5,000 루블로 뒷받침된다고 발표함으로써 경제 제재에 반응합니다. 지난 세기 말에 19.50 달러의은 가격은 온스당 6 달러 미만이었습니다. 백금과 팔라듐은 남아프리카와 러시아에서 공급되어 공급 문제를 일으킬 수 있습니다. 결론은 귀금속이 인플레이션과 지정 학적 혼란의 혜택을받는 자산으로 남아 있다는 것입니다.
그래프는 GLTR에 물리적 금,은, 팔라듐 및 백금 막대가 포함되어 있음을 보여줍니다. GLTR은 주당 84.60 달러로 자산이 10 억 1 천만 달러 이상을 관리합니다. ETF는 하루 평균 45,291 주를 거래하고 0.60%의 관리 수수료를 청구합니다.
JPMorgan CEO가 거의 $ 1의 벌금과 두 명의 귀중한 금속 상인의 유죄 판결을받는 경우 시간이 알려질 것입니다. 동시에 세계 최고의 금융 기관 중 하나의 현 상태는 현 상태를 유지하는 데 도움이됩니다. 연방 판사는 2023 년 선고 전에 보호 관찰 부서의 조언에 대해 노박과 스미스를 선고 할 것입니다. 범죄 기록이 부족하면 판사에게 부부에게 최대 값보다 훨씬 낮은 문장을 제공 할 수 있지만, 탈리는 그들이 선고를 제공한다는 것을 의미합니다. 상인들은 법을 어기는 데 걸렸으며 가격을 지불 할 것입니다. 그러나 물고기는 처음부터 끝까지 썩는 경향이 있으며, 경영진은 거의 10 억 달러의 주식 자본으로 도망 갈 수 있습니다. 그 동안 JPMorgan 및 기타 주요 금융 기관이 법에 따라 시장 조작이 계속 될 것입니다.
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Andy는 Philip Brothers의 영업 부서 (나중에 Salomon Brothers 및 Citigroup의 일부)에서 20 년을 포함하여 거의 35 년 동안 월스트리트에서 근무했습니다.
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